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1季度地方债发行量同比猛增540% 后期发行进度或“减速”

时间:2019-05-29 11:54

  中新经纬客户端5月8日电 (张澍楠)增加地方政府专项债券范围,是今年积极财政政策发力的方向之1。今年1季度,全国发行地方政府债券14067亿元,同比增540%。按地域划分,江苏省是唯1发行超过1000亿的地区,达1013亿元;西藏、贵州、海南的发行范围均不足100亿元。

  江苏发行范围居首

  今年1⑶月,全国发行地方政府债券1.4万亿元。相较于去年1季度2195亿元的发债范围,今年同期发债量增长了540%。

  分地域看,东部和中西部部份省分新券发行范围居前。江苏是唯1发行超过1000亿的地区,到达1013亿元;湖北、山东、广东、4川、浙江、河南、安徽的发行范围均超过600亿元;西藏、贵州、海南的发行范围较小,均不足100亿元。

  

  苏宁金融研究院高级研究员付1夫对媒体表示,1季度地方债发行显现出淡季不淡的新特点。“往年,1季度是地方债发行淡季,但是今年1季度,地方债发行范围呈大幅度增长态势,打破了以往2季度、3季度为地方债供给高峰的局面。”

  据中信证券统计,地方债的高效力发行1方面有助于减缓地方政府的资金压力,同时也有益于提振基建投资。2019年1季度发行1般债101只,发行额6987亿元;专项债244只,发行额7536.33亿元。按召募资金用处看,2019年地方债资金流向偏向于基建和民生环保领域。

  长江证券研报也指出,地方债投向基建占比或有所提升,同时统筹民生、环保等。除满足在建项目融资外,或向轨道交通、铁路、民生和环保等领域倾斜。

  稳增长抓手作用强化

  今年政府工作报告明确,拟安排地方政府专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元;地方财政赤字9300亿元,比去年增加1000亿元,合计3.08万亿。

  长江证券研报表示,政策维稳下,作为地方政府重要融资渠道,地方债范围大幅提升、发行速度也在加快。

  财政部部长刘昆日前明确,加快地方政府债券发行使用,争取在9月底前将全年新增地方政府债务限额3.08万亿元发行终了。同时催促各地加快资金拨付,及时用在项目上,充分发挥对地方稳投资、扩内需的积极作用。

  为尽早落实稳增长措施,全国人大常委会授权国务院提早下达2019年地方债部份新增额度,地方债首次在1月开始发行,1⑵月合计发行地方债范围达7821亿元。

  另外值得注意的是,目前地方债券发行渠道也在进1步拓宽。3月25日起,银行柜台首次发售地方债,以宁波市、浙江省、4川省、山东省、陕西省、北京市作为首批试点,合计在银行柜台发行68亿元地方债。

  而早在去年11月,中国央行、财政部、银保监会已联合发布《关于在全国银行间债券市场展开地方政府债券柜台业务的通知》,明确经发行人认可的已发行地方政府债券和发行对象,包括柜台业务投资者的新发行地方政府债券可在银行间债券市场展开柜台业务。也就是说,中小投资者(达标的居民、企业等)可通过商业银行柜台购买地方债做投资。

  东方证券认为,发行渠道的丰富与投资者的扩容,既增强了投资者对经济社会发展的参与度和取得感,更加减缓地方债供给压力、增强活动性、更好地发挥地方债作为稳增长抓手起到了重要作用。

  2季度发行进度或放慢

  业内人士分析称,从今年第1季度发行进度来看,今年地方债不但发行时间提早,发行量也较往年大幅增加。

  国盛证券固收首席分析师刘郁认为,今年发行计划肯定时间较去年提早,结合年初国务院提早下放限额的安排,1定程度上下降了地方债扎堆发行的可能性。在更加均匀的发行节奏下,预计地方债发行对利率债2级市场的挤出效应较去年的发行高峰期有所减缓。

  另外,Wind数据显示,4月份地方债发行量为2267亿元,较上月减少3978亿元。光大证券首席固收分析师张旭在接受媒体采访时称,虽然4月份发行范围出现降落,但也处于较高的水平。